ФРЖ мөлшерлемесі. ФРЖ ставкасын көтеру не істейді?

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-02-12 09:49

Америка Құрама Штаттарының Федералдық резервтік жүйесі Америкадағы кез келген банкті қолма-қол ақша қорларының белгілі бір мөлшерін қалыптастыруға міндеттейді. Олар клиенттермен операциялар жүргізу үшін қажет. Бұл клиенттердің көпшілігі кенеттен барлық депозиттерін алып тастағысы келген жағдайда қажет. Бұл жағдайда банк мекемесінде қаржы жеткіліксіз болуы мүмкін, содан кейін, ең алдымен, басқа банк дағдарысы келеді. Осыған байланысты ФРЖ міндетті резервтер көлеміне белгілі шектеулер қояды, олардың мөлшері ФРЖ мөлшерлемесі әсер етеді.

Федералдық резервтік мөлшерлеме қандай

Күн сайын банктер орасан зор операцияларды жүзеге асырады және олардың әрқайсысы өздерінің кірістерін арттыру үшін олардың көлемін ұлғайтуға тырысады. Кейде хабарланбаған клиенттер келіп, үлкен көлемдегі ақшаны алып тастайды, бұл қаржы институтының резервтік талаптарының төмендеуіне және ФРЖ нұсқауларына сәйкес келмейтініне әкеледі. Бұл болашақта банкке көптеген қиындықтар туғызады.

ФРЖ пайыздық мөлшерлемесі – Американың Орталық банкінің американдық банктерге несие беретін мөлшерлемесі. Бұл несиелер арқылы қаржы институттары ФРЖ талаптарын қанағаттандыру үшін өздерінің резервтік деңгейін көтеруде.

Көп жағдайда банктер бір-біріне несие береді, бірақ банктердің «әріптесіне» көмектесу мүмкіндігі болмаса, соңғысы ФРЖ-ға жүгінеді. Бұл несие заң бойынша келесі күні қайтарылуы керек. ФРЖ мұндай несиелерге теріс көзқараста. Егер олар жиірек болса, ФРЖ резервтік талаптарды күшейтуге құқылы.

Сыйақы мөлшерлемесі қандай

Оның қажеттілігі келесідей: ол штаттағы басқа тарифтерді есептеу үшін негіз болып табылады. Сонымен қатар, ФРЖ несиелері тәуекелі төмен несиелер болып табылады, өйткені олар тек бір түнге және тамаша несие тарихы бар банк мекемелеріне ғана беріледі.

Қор нарықтарын қарастыратын болсақ, мөлшерлемелердің өсуі ұйым капиталының құнының өсуі болып табылады. Яғни, акциялары қор биржасында сатылатын кәсіпорындар үшін бұл жағымсыз көрсеткіш. Облигациялар әртүрлі - мөлшерлеменің жоғарылауы инфляцияның төмендеуіне әкеледі.

Валюта нарығы біршама күрделірек, мұнда ФРЖ мөлшерлемесі мөлшерлемеге бірнеше жағынан әсер етеді. Әрине, курс бар, оған сәйкес валютамен барлық операциялар жүреді. Бірақ бұл схеманың аз ғана бөлігі. Әлемде валюта нарығында жүзеге асырылатын операциялардың көпшілігіне жауап беретін әлемнің қаржылық ағындары,инвесторлардың инвестициядан үлкен пайда табуға ұмтылуынан туындайтын капитал қозғалысы ретінде әрекет етеді. Нарықтың барлық түрлерінің, соның ішінде тұрғын үй нарығы мен инфляция деректерінің жағдайын ескере отырып, кез келген елде есептік мөлшерлеменің жоғарылауы табыстылыққа оң және теріс әсер етеді.

Осыған дейін ФРЖ мөлшерлемесі 2006 жылдың 29 маусымында көтерілді. 2007-2008 жылдарға арналған ФРЖ оны 2008 жылдың қысында 0-0,25% ең төменгі нүктесіне жақындағанша баяу төмендетті

ФРЖ мөлшерлемесін көтеру

Бұл әрекет неге әкелетінін төменде қарастырыңыз. Американың шағын және орта бизнес еңбек нарығы бүгінгі күні ең күшті болып табылады және жұмыссыздық деңгейі 2009 жылдан бері екі есе төмендеді. ФРЖ еңбек нарығының қалпына келуі инфляция мен жалақының өсуіне ықпал етуге, сол арқылы мемлекет экономикасын қолдауға толық мүмкіндік бар деп санайды.

2007-2009 жж АҚШ-та тұрғын үй нарығында және банк секторында дағдарыс болды. ФРЖ сол кезде штат экономикасын депрессияға ұшыраудан сақтай алды.

АҚШ экономикасы бүгін ФРЖ мөлшерлемесін көтеруге төтеп бере ала ма? Мұнда сарапшылар әртүрлі болжамдар айтады. Кейбіреулер ФРЖ мемлекеттің экономикалық жағдайын бірқалыпты ұстай алды деп санайды. Ал содан кейін ФРЖ мөлшерлемесін 0,25 тармаққа арттыруы АҚШ экономикасына ең аз әсер етеді. Басқалары ФРЖ әлемдік нарықтарды құлдыратып, доллардың көтерілуіне алғышарттар жасай алады деп, инфляцияның өте төмен мәніне назар аударады.егер ФРЖ шешім қабылдауға асықса.

ФРЖ төрағасы мөлшерлеменің көтерілуінің бірқалыпты болуы жоспарланғанын айтты. Бұл саладағы сарапшылар өсу қарқыны 2004 жылы басталған соңғы сессиямен салыстырғанда төмен болады деп есептейді. Соңғы есептік мөлшерлеме 3%-дан аспайды.

Бәрі өзгертуге дайын ба? Кейбір корпорациялар облигациялар нарығы арқылы қарыз алу үшін төмен мөлшерлеме уақытын пайдаланды. Ал енді олар нарық барлық мүмкіндіктерді пайдалана алды деп есептей отырып, тарифтердің сәл көтерілуінен алаңдауға негіз жоқ деп отыр. Сонымен қатар, төмен мөлшерлемемен ғана көтерілген көптеген мекемелер олардың өсуіне төтеп бере алмайды, осылайша олар несиелік шығындардың өсуінен кейін қиындықтарға тап болады.

Инвесторларға назар аудара отырып, мамандардың көпшілігі ФРЖ оларды өз ниеттері туралы алдын ала ескерткен деп санайды, ал трейдерлер стратегияларда болашақ өсуді ескерген болуы мүмкін. Бірақ кейбір сарапшылар бұл көрсеткіш жеті жыл бойы нөлге тең болғанын ескерсек, ақша-несие саясатындағы мұндай күрделі түзетулер әлі де құбылмалы болатынына сенімді.

ФРЖ дисконт мөлшерлемесі әлемдік нарықтарға қалай әсер ететінін қарастырайық.

Есептік мөлшерлеме және оның Англия экономикасына әсері

Экономистердің көпшілігі Англия банкі мөлшерлемелерді көтеру үшін АҚШ Орталық банкінің соңынан ереді деп есептейді. Америка Құрама Штаттары мен Англияның дисконттық мөлшерлемелері қалай болғанын тарих бірнеше рет көрдібір уақытта реттеледі.

Бүгінгі таңда Тұманды Альбион экономикасының өсімі тұрақты, жұмыс күшіне сұраныс жоғары. Англия банкінің басшысы өсудің бірқалыпты болатынына назар аударды.

Есептік мөлшерлеме және оның Ресейге әсері

Ресей Федерациясының Орталық банкі АҚШ валютасының нығаюының және есептік мөлшерлеменің өсуінің жағымсыз әсерінен құтыла алмайды. Бұл факт 500 миллиард доллардан 365 миллиард долларға дейін азайған халықаралық резервтерді құруда қиындықтар туғызады.

Мамандар тарифтердің көтерілуі, әрине, мемлекетіміздің экономикасына кері әсерін тигізеді деп есептейді. Бірақ бұл әсер басқа дамып келе жатқан нарықтармен салыстырғанда соншалықты күшті болмайды, өйткені санкцияларға байланысты Ресей Федерациясы енді Америка Құрама Штаттарымен соншалықты экономикалық байланыста емес.

Есептік мөлшерлемесі және оның Еуропаға әсері

Есептік мөлшерлеменің жоғарылауы ЕО мемлекеттерінің экономикалық жағдайына кері әсер етуі мүмкін, бұл нарықтың құбылмалылығы мен болжаусыздығын арттыруы мүмкін.

Еуропа орталық банкінің басшысы және басқа да саясаткерлер әлемдік нарықтардағы соңғы құбылмалылық толқыны еуропалық экономиканың қалпына келуіне қатты кері әсер етеді деп есептейді.

Жеңілдік мөлшерлемесі және оның Қытайға әсері

ФРЖ мөлшерлемелерді көтерсе не болады деген сұраққа Қытай билігі мөлшерлеменің көтерілуінен мемлекет экономикасына тікелей әсер етуден аулақ болады деп есептейді және оның әсері болады. кішкентай бол.

ФРД мөлшерлемесішектеулі диапазон Орта Патшалықтың экономикасына әсер етеді. Мемлекет экономикасына кері әсер ішкі факторлармен, мысалы, экспортқа шығарылатын өнімнің бәсекеге қабілеттілігінің төмендеуі және артық өндіріспен байланысты.

Жеңілдік мөлшерлемесі және оның Жапонияға әсері

Бұл жерде де инфляция нөлдік деңгейде дерлік. Сондықтан, егер ФРЖ саясатты қатайтудан бас тартса, ерте ме, кеш пе АҚШ пен Жапонияның мөлшерлемелері арасында әлі де айтарлықтай айырмашылық болады.

Кейбір сарапшылардың пікірінше, ФРЖ ставкасын көтеру АҚШ валютасын ұстауды тартымды етеді. Бірақ мұнымен қатар жапон валютасының әлсіреуі импорттаушылардың пайда үлесіне теріс әсер етіп, ірі экспорттаушылардың кіріс үлесін арттырады.

Нарық қазір қай кезеңде

ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлеменің өзгеруінің мәні ФРЖ-ның ұзақ уақыт бойы өте еркін ақша-несие саясатының әсерінен туындаған нарықтық «көпіршіктердің» пайда болуын айналып өту болып табылады.

Ағымдағы жағдайды бағалау үшін ретроспективті талдау жүргізген дұрыс. Бұл жерде экономиканың кезеңдерін бөлу өте субъективті сәт екенін атап өткен жөн. 2016 жыл экономикалық циклдің ортасында болуы мүмкін.

Алайда сарапшылар ФРЖ тарапынан күрт қозғалыс күтпейді. Бірақ ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру сияқты қадамның біршама кеш немесе айтарлықтай баяу қозғалу қаупі бар, бұл инфляцияның жылдам өсуіне және ФРЖ негізгі мөлшерлемелерінің тезірек өсуіне әкелуі мүмкін, бұл өте жағымсыз әсер етеді.қор нарығына.

ФРЖ мөлшерлемесінің көтерілуі неге әкелетіні туралы аргументтердің қорытындысын былай тұжырымдауға болады: ФРЖ пайыздық мөлшерлеменің көтерілетінін жарияламас бұрын, американдық компаниялардың акцияларынан құтылған дұрыс. Тарифтер көтеріле бастағаннан кейін нарықтың түзетілуін күтіп, американдық активтерді қайтадан сатып алуға болады.