Бен Бернанке және оның экономикаға көзқарасы

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-02-12 09:50

Бен Шалом Бернанке 2006 жылдың 1 ақпанында Алан Гринспанның орнына Федералды резервтік кеңестің төрағасы болды. Конгресс осылай шешті, өйткені Бернанке ақша-несие саясатының Ұлы депрессияға қалай ықпал еткенін білетін және инфляциялық таргеттеуге сенген.

Дағдарыс менеджері

Банк дағдарысының бастапқы кезеңдерінде жаһандық депрессияның алдын алу үшін ол ФРЖ-ның көптеген инновациялық құралдарын жасады.

Бернанке АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесін басқарған, мысалы, Bear Stearns және сақтандыру алыбы AIG-ті 150 миллиард долларлық көмекпен құтқару сияқты жаңа рөлге кіріскен. Жаһандық дүрбелеңді тоқтату үшін ФРЖ қаржы институттарына 540 миллиард доллар несие берді.

Бен Бернанке (мақалада кейінірек суреттелген) 2008 жылғы дағдарысты тоқтату үшін тек төмен пайыздық мөлшерлемелердің өзі жеткіліксіз болған кезде ашық нарықтағы операцияларды күшейтуге итермеледі. Ол бір мезгілде ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді төмендету және қысқа мерзімді көтеру саясатын жүргізді.

Бен Бернанке2014 жылдың 31 қаңтарында ФРЖ басшысы қызметінен кетті. Оның орнына оның саясатына түсіністікпен қарайтын Федералдық резервтік жүйе басшысының бұрынғы орынбасары Джанет Йеллен келді.

АҚШ экономикасы үшін маңызды

Федералдық резервтің төрағасы Бен Бернанке АҚШ-тың ақша-несие саясатын басқаруға жауапты болды. ФРЖ рөлінің маңыздылығы соңғы онжылдықта айтарлықтай өсті, өйткені орасан зор мемлекеттік қарыз фискалдық саясатты жүргізуді қиындатты. ФРЖ өкілі ретінде Бернанке елдің бас экономикалық сарапшысы болды және оның сөздері қор нарығы мен долларға әсер етті. Федералдық резервтік жүйенің төрағасы болған кезінде ол АҚШ-тағы, демек, жаһандық экономикадағы ең маңызды тұлға болды.

ФРЖ төрағасының міндеттері

Федералды ашық нарық комитеті ақша-несие саясатын белгілеу және жүзеге асырумен айналысатынына қарамастан, ФРЖ төрағасы дәстүрлі түрде жетекші рөл атқарады. Ол төрт жылдық мерзімге тағайындалғандықтан, ол сайлаушылар алдында есеп беретін сайланған шенеуніктен гөрі тәуелсіз болады деп күтілуде. Бұл ФРЖ-ға уақытша саяси қысымға жауап бермей, ұзақ мерзімді жұмыс істеуге мүмкіндік береді. Федералдық қорлардың мөлшерлемесі сияқты ФРЖ құралдары алты ай ішінде күшіне енуі баяу. АҚШ экономикасы, үлкен кеме сияқты, біртіндеп бағытты қажет етеді. Тоқтату ақша-несие саясаты белгісіздікке әкеледі, бұл 1970 жылдардағы стагфляцияның негізгі себептерінің бірі болды.

2008 жылғы дағдарыс

Бернанке кезінде ФРЖ қол жетімді құралдарды өте креативті түрде пайдаланды. Бұрынғы төрағалар тек федералдық қорлардың мөлшерлемесін пайдаланды - оны инфляцияны тоқтату үшін көтеру немесе құлдырауды болдырмау үшін төмендету. 2007 жылдың қыркүйегі мен 2008 жылдың желтоқсаны аралығында Бернанке ставканы 5,25%-дан 0%-ға дейін 10 есе қысқартты.

Бірақ бұл өте жоғары ипотекалық несие дефолтынан кейін дүрбелеңге түскен банктердің өтімділігін қалпына келтіру үшін жеткіліксіз болды. Бұл несиелер қайта ресімделді және ипотекалық бағалы қағаздар ретінде сатылды, сондықтан ешкім үмітсіз қарызы бар екенін анықтай алмады.

Нәтижесінде банктер қысқа мерзімді несиелендіруді тоқтатты, бұл әдетте ФРЖ резервтік талаптарын қанағаттандыру тәсілі ретінде қолданылды. Жауап ретінде Бернанке оларды әлсіретіп, дисконт мөлшерлемесін төмендетті және ақырында жеңілдіктер терезесі арқылы несие берді.

Бұл жеткіліксіз болған кезде, 2007 жылдың желтоқсанында ол TAF құрды, ол арқылы ФРЖ банктерге миллиардтаған доллар қарыз беріп, үмітсіз қарыздарды кепілдікке алды. TAF қаржылық институттар үмітсіз қарызды есептен шығарып, бір-біріне қайтадан несие бере бастағанға дейін уақытша шара болуы керек еді. Бұл болмаған кезде TAF ұлғайып, 2008 жылдың маусымында 1 триллион долларға жетті.

Әлемдік қаржы жүйесін үнемдеу

Бернанке несие нарықтары бұзылған кезде өтімділікті қалпына келтіру үшін бүкіл әлем бойынша орталық банктермен жұмыс істеді.мұздатылған. Ол басқа елдермен саудада АҚШ валютасын 180 миллиард долларға ұстап тұруға арналған бір түнде және қысқа мерзімді несиелік своп желілерін ұлғайтты. Бұл қажет болды, өйткені банктер дүрбелеңмен қолма-қол ақшаны жинай бастады. Олар бір-біріне несие беруге қорықты, өйткені олар қосымша туынды құралдармен қалғысы келмеді.

2008 жылдың сәуір айында Бен Бернанкенің ФРЖ-і JP Morgan сатып алуы үшін Bear Stearns несиелеріне кепілдік беру үшін 30 жылдағы алғашқы шұғыл жиналысын өткізді. Бұл Bear Stearns иелігіндегі 10 триллион долларды дефолтқа айналдырды және банктер бірнеше ай бойы жеңіл тыныс алды. II тоқсанда. 2008 жылға қарай экономика өсті және көптеген адамдар апаттың алдын алды деп ойлады.

Бірақ 2008 жылдың қыркүйегінде әлемдегі ең ірі сақтандыру компаниясы AIG ықтимал банкроттық туралы хабарлады. AIG бүкіл әлем бойынша триллиондаған долларлық ипотеканы сақтандырды. Егер компания құлдырап кетсе, ол ипотекалық бағалы қағаздарды актив ретінде ұстайтын әрбір банкке, хедж-қорға және зейнетақы қорына соққы береді. Бернанке AIG қолдауы оны құлдырау кезінде бәрінен де қатты ашуландырғанын айтты. AIG мемлекеттік сақтандыру полисінің қолма-қол ақшасын пайдаланған кезде несиелік дефолт своптары сияқты реттелмейтін өнімдерге тап болды.

Сын

Көптеген заң шығарушылар мен экономистер тікұшақ Бенді экономикаға триллиондаған доллар құйып, инфляцияны тудыруы және қарызды көбейтуі мүмкін деп сынады. Басқалар оны кінәладыол рецессияны дер кезінде болжай алмады. Оған TAF несиелері бойынша 2 триллион долларға дейін алған банктер туралы ақпаратты жасырды деген айып тағылды. Депутат Рон Пол және басқалары бұл қаржы институттарының атын жариялау үшін ФРЖ аудитін жүргізуге шақырды. Көптеген заң шығарушылар жақсы қабылдамаған Бен Бернанке 2010 жылдың қаңтарында қайта тағайындалмай қалу қаупінде болды. Бірақ Обама мұны оңай жасады.

Зейнетке шыққаннан кейінгі өмір

Отставкадан кейін көп ұзамай Бен Бернанке жазған дағдарыс және оның салдары туралы естеліктер кітабы шықты. «Әрекет ету батылдығы» оның ФРЖ басқарған уақытын сипаттайды, сонымен қатар ол «осы партия мүшелерінің әсіре оңшылдардың надандығына бейімділігінен» қаныққандықтан, оның енді республикашыл емес екенін мойындайды.. Оның айтуынша, бүгін ол қалыпты тәуелсіз және болашақта да солай қалуды жоспарлап отыр.

Сонымен қатар, ол экономика бойынша бірқатар кітаптардың авторы, соның ішінде:

• "Ұлы депрессияның таралуы кезіндегі қаржылық дағдарыстың монетарлық емес салдары",
• "Ұлы депрессияның макроэкономикасы",
• "Инфляциялық таргеттеу: халықаралық тәжірибеден сабақ",
• оқулық «Макроэкономика» (Бен Бернанке, Эндрю Абель).

2014 жылдың ақпанында ол Брукингс институтының құрметті қызметкері атанды. Хатчинс орталығына салық және ақша-несие саясаты туралы қоғамдық ақпарат бойынша кеңес береді және оның тиімділігіне ықпал етеді.

Бен Бернанке:өмірбаяны

Бернанке 13.12.53 күні Джорджия штатының Августа қаласында дүниеге келген және Оңтүстік Каролинадағы Диллон қаласында өскен. Бендің әкесі фармацевт, ал анасы мұғалім болған.

12 жасында мемлекеттік орфографиялық байқауда жеңімпаз атанды. Оның мектебінде бұл пән болмағандықтан, дифференциалдық және интегралдық есептеулерді өз бетімен оқыды. Бен альт-саксофонда ойнады.

Ол Гарвард университетін (1975) экономика бойынша жоғары бағамен бітірді және MIT-те (1979) Ph. D дәрежесін алды.

Бен Бернанке мен оның әйелі Анна 1978 жылы 29 мамырда некесін тіркеді. Олардың екі баласы болды.

Ол 1979-1985 жылдар аралығында жұмыс істеген Стэнфорд университетінде экономикадан сабақ бере бастады. Ол 1985 жылы Принстон университетіне көшкен кезде толық профессор болды, сонымен қатар Нью-Йорк университетінде және MIT-де оқытушы болды. Ол макроэкономика, ақша-несие саясаты, Ұлы депрессия және іскерлік циклдарды қоса алғанда, экономикалық тақырыптардың ауқымын кеңінен жариялады.

Ол Гуггенхайм және Слоан стипендиясын алды және 2001 жылы American Economic Review редакторы болды. Келесі жылы ол ФРЖ Басқарушылар кеңесіне тағайындалды және губернаторлардың пікірлері әртүрлі болған кезде өзінің мұқият зерттеулерімен және дипломатиясымен танымал болды. Бернанкенің саяси ықпалы 2005 жылдың басында ол Президент жанындағы Экономикалық мәселелер жөніндегі кеңестің төрағасы болып тағайындалғанда айқын көрінді.

2009 жылы Time журналы оны «Жыл адамы» деп атады.

Философия

Бен Бернанке монетарлық емес мәселелер, соның ішінде бюджет тапшылығы мен салықты қысқарту туралы үнемі сөйлейтін Гринспенге қарағанда ашық емес еді. Ол сондай-ақ нарықтар оның ескертулеріне шамадан тыс әрекет етпеу үшін Гринспанның «қоректендіретін тілінен» анық бас тартқан Федералды резервтік жүйенің ашықтығының күшті жақтаушысы болды.

Бен Бернанкенің жеке философиясы туралы түсінік экономистің кітаптары мен түсініктемелерінен алынған.

Инфляциялық таргеттеу

Бен Бернанке нақты сандық инфляция мақсатын белгілеу арқылы Гринспан дәуіріндегі ФРЖ бағытын өзгертті. Көптеген еуропалық банктер, соның ішінде Англия Банкі мен Еуропалық Орталық банк нақты мақсаттар қойғанымен, Америка Құрама Штаттары бұл мақсатты қойған жоқ және Гринспан мұндай көзқарасты жақтамады.

Бернанкенің алғашқы күндерінде Гринспанмен осы негізгі философиялық және стилистикалық айырмашылықтар нарықтарды дүрліктірді. Таргеттеу саясатына ауысу мүмкіндігі кейбір сарапшыларды алаңдатты, өйткені Гринспан ешқашан сенімді ставканы сақтауға тырыспаған. Бернанке белгілі бір сандарды айтуды тоқтатқанда, бұл ыңғайсыздық жойылды.

Содан бері ол ФРЖ-ның ашық болу саясатын жалғастырды, әсіресе ол 2007 жылдың аяғында өз болжамдарының жиілігін арттырған кезде. Федералды резервтік жүйе тоқсан сайынғы экономикалық болжамдарды жариялай бастады.өткен жартыжылдықпен салыстырғанда өсу мен баға. Олар да алдыңғы екі жылмен салыстырғанда үш жылдық кезеңді қамти бастады.

Дефляция

Бен Бернанкенің Ұлы Депрессияны зерттеуі оның дефляцияның салдары мен оның адамдар өміріне әсеріне өмір бойы қызығушылығын тудырды. Сондай-ақ ол дефляцияны қатты ұнатпады және оның алдын алуға қатты көңіл бөлді.

Оның бұл мәселеге қатысты сезімі 2002 жылдың қарашасында ол «Дефляция: оның болмайтынына қалай көз жеткізуге болады» атты баяндама жасағанда нақтыланды. Ол экономист Милтон Фридманның экономикаға тікұшақтан ақша түсіру идеясына сілтеме жасаған. Қарыз алушыларға ақша қолжетімділігін арттыру және қарыз алуды арттыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендету арқылы нарық өтімділігін арттыру экономиканы ынталандыруға және дефляциялық қысымды тоқтатуға көмектеседі. Дегенмен, кездесу контекстінде бұл ФРЖ қолындағы құралдар ауқымын, тіпті нөлдік мөлшерлеме жағдайында да көрсетуге арналды.

Инфляция

Ақша массасын ұлғайту арқылы дефляциялық қысымды ұстай отырып, айқын инфляциялық әсер етуі мүмкін, бұл Бернанке инфляцияны жете бағалаған дегенді білдірмейді. Ол тұрақты экономикалық өсуді ынталандыру үшін оны салыстырмалы түрде төмен және тұрақты ұстауға бағытталғанын қолдады.

Бен Бернанке (виртуалды карталар): шолулар

Алаяқтар жаһандық қаржы жүйесін дағдарыстан алып шыққан көрнекті экономистің есімін пайдаланып қалмады. «Барлығы» олар 444 рубльге2-59 мың рубль төлеуге уәде береді. Нұсқауларға Бен Бернанкенің сөйлеген видеосы қоса берілген. Интернетте шолуларын табуға болатын виртуалды карталар сенгіш азаматтардың ақшасын алаяқтық жолмен алу жүйесі болып табылады. Басқа ештеңе жоқ.

Экономист Бен Бернанке АҚШ-тағы ең үлкен қаржылық апаттардың бірі Ұлы депрессияның салдарын жақсы білген және оның стилін Федералдық резервте жұмыс істеген жылдары қалыптастырды. Оның тағайындалуы оның алдындағы президент белгілеген бағытты жалғастырды және қаржы нарықтары жақсы қабылдады, өйткені ФРЖ төрағасының мұрагерлігі олардың тұрақтылығының кілті болып табылады.