2016 жылдың жазында Ресей АҚШ-тың мемлекеттік облигацияларына инвестицияны көбейтіп, оны 91 миллиард долларға жеткізді, дегенмен екі жыл бұрын, 2014 жылдың тамызында Батыс Ресейге қарсы алғаш рет салалық санкциялар енгізгеннен кейін инвестициялар азайды. 66 млрд долларға дейін. Ресейге АҚШ мемлекеттік облигациялары не үшін қажет? Біз бұл мәселені түсінуге тырысамыз.
Бірінші себеп: рубль бағамын сақтау
Интернеттегі неше түрлі «тролльдер» мен көшедегі экономиканың не екенін түсінбейтін патриоттар «жауды» қолдаймыз деп қанша айғайласа да, АҚШ мемлекеттік облигациялары шұғыл қажет.
Біріншіден, негізгі мифті жою керек: мұндай мақсаттарға ақша мемлекеттік бюджеттен келмейді. АҚШ-тың борыштық бағалы қағаздары Ресей Федерациясының Орталық банкінің (РФ Орталық банкі) резервтерінен келеді, олар рубль бағамын ұстап тұруға, импорттаушыларға, борышкерлерге шетел валютасын беруге және т.б. шығындарға жұмсалады.
Үкімет «жауларға» несие беріп, әлдебір әжеміз зейнетақы алмай жүр деп ойласа, қатты қателеседі. TSB RF -функцияларының бірі рубль шығару болып табылатын тәуелсіз қаржы институты. Ол, өз кезегінде, жалпы экономиканың жағдайына, дәлірек айтқанда, сауда балансына байланысты.
Ел неғұрлым экономикалық дамыған болса, соғұрлым ұлттық валютаны басып шығару қажет. Егер тепе-теңдік сақталмаса және Ресей Федерациясының Орталық банкі көп ақша басып шығарса, онда олар кәдімгі конфеттерге, кәмпиттерге айналады.
Елестетіп көрейікші, әр азаматқа миллион доллар берілді, сонда не болады? Жауап анық: баға жай ғана шарықтайды, өйткені ешкім қағазға тапшы тауарларды сатпайды. Экономикада бұл гиперинфляция деп аталады.
Екінші себеп: ұлттық валютаның өтімділігін сақтау
Экономиканың жағдайына байланысты Орталық банк рубльді резервке шығарады. Бірақ негізгі сауда операциялары еуромен, американдық доллармен, жапондық иенмен, британдық фунт стерлингпен жүзеге асырылады. Сондай-ақ бүгін оларға қытай юаны қосылды.
Рубльдің өтімділігі (салмағы) болуы үшін оларды монетизациялау керек, әйтпесе олар кәдімгі конфетти болып қалады. Бұрын қауіпсіздік шарасы ретінде алтын қолданылған. Француз президенті Шарль де Голль бір жақсы күннің өзінде Америка Құрама Штаттарына алтын талап еткен американдық валютасы бар тұтас бір кемені әкелгенге дейін әлемде үстемдікке ие болған доллар осы асыл металдың қолдауымен болды. Осындай ашықтан-ашық әрекеттен кейін «бакстарды» асыл металмен қамтамасыз етуден бас тарту туралы шешім қабылданды. Оның орнына валюта АҚШ-тың «бәрі жақсы болады» деген кепілдіктерімен қамтамасыз ете бастады және бұл, шын мәнінде, АҚШ мемлекеттік облигациялары.
Басқаша айтқанда, кез келген бала дәптерден қиып алатын қарапайым қағаз болмас үшін рубльдің артында бір нәрсе тұруы керек. Бұл рөлді Америка үкіметінің сөзбе-сөз растайтын мемлекеттік облигациялары атқарады.
АҚШ борыштық бағалы қағаздары рубльді кез келген уақытта долларға және керісінше айырбастауға болатын кепілдік болып табылады. Барлық сауда операциялары бірнеше елдің, соның ішінде АҚШ-тың шетел валютасында жүзеге асырылатынын ескерсек, бұл сауда операцияларының тұрақтылығының кепілі болып табылады.
АҚШ мемлекеттік облигацияларын не үшін сатып алу керектігін түсіну үшін жағдайды елестетіп көрейік: бөлмеде үш бала ойнап жүр. Олардың екеуі өз ақшасын басып шығарады, ал үшіншісі сатып алады. Біріншісі дәптер парақтарынан өз валютасын қиып алады және ештеңе бермейді, екіншісі - қулық, ол өзінің қағаз «бактарын» белгілі бір бағам бойынша нақты рубльге ауыстырады, ол үшін сіз нақты нәрсені сатып ала аласыз. дүкен. Осылайша, бірінші балаға қарағанда, кез келген мөлшерде "ақшаны" басып шығара алатын екінші бала оларды жай ғана беріп қоймайды.
Қаражат эмиссиясына келетін болсақ, жағдай біздің жағдайымыздағы екінші балаға шамамен ұқсас: Орталық банк АҚШ мемлекеттік облигациялары деп аталатын бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген рубль шығарады. Доллардың өзін де АҚШ үкіметі сыртқы қарызды құрайтын бірдей облигациялар үшін Федералдық резервтік жүйеден сатып алады.
Үшінші себеп: пайда
Жоғарыда айтылған екі себепке қоса, АҚШ-тың мемлекеттік облигацияларына инвестиция салуды ұмытпаңыз.нақты табыс әкеліңіз.
Орталық банктер, ұлттық үкіметтер, коммерциялық мекемелер, жеке инвесторлар инвестор ретінде әрекет ете алады. Олардың кірістілігі жылына 2-3% шамасында ауытқиды. Бір қарағанда, бұл көрсеткіш өте аз, бірақ мұнда бір артықшылық бар - төмен пайыздық капиталдың да, пайданың да қайтарылуына деген сенімділікпен өтеледі. Бірде-бір қаржы құралы, ең дамыған елдердің мемлекеттік облигацияларынан айырмашылығы, мүлдем кепілдік бермейді, яғни сіз күтілетін жоғары пайданың пайызын ала алмай, сонымен қатар барлық капиталыңызды жоғалта алмайсыз.
Әлемде пайдаға кепілдік беретін мұндай инвестициялық құралдар шын мәнінде өте аз. Осылайша, АҚШ мемлекеттік облигациялары әлемдегі ең беделді үкіметпен әрекет етеді.
Төртінші себеп: резервтерді сақтау
Елімізде ақшаны шыны ыдыста сақтау оны отқа жағумен бірдей екенін бәрі біледі.
Бірнеше жылдан кейін инфляция банкноттардағы нөлдер саны өзгермейтініне қарамастан, оларды айтарлықтай төмендетеді.
Бірақ қарапайым азаматқа оңайырақ: оның бірнеше жыл жинағысы келетін қаражаты болса, кез келген банкке келіп, жинақталған ақшаны өсімге қоюға болатын депозиттік шот ашса жеткілікті. Әрине, сіз бұдан көп пайда таппайсыз, бірақ басты мақсат ақшаны номиналды емес, нақты түрде үнемдеу. Басқаша айтқанда, қанша болса дабанкноттағы нөлдер болса, маңыздысы – олармен дүкенде қанша өнім сатып алуға болады.
Әрине, банктер банкротқа ұшырайды, жабылады, лицензиясын қайтарып алуға болады, бірақ бүгінде 2008 жылғы дағдарыстан кейін мемлекет барлық депозиттерді қолайлы сомада сенімді түрде сақтандырады.
Барлық банктер өз кезегінде лицензия беретін, қайта қаржыландыру мөлшерлемесін белгілейтін және т.б. Орталық банкке тәуелді. Бірақ Ресей Федерациясының Орталық банкі не істеуі керек? Ешкім инфляцияны ол үшін тікелей жойған жоқ, яғни рубльдегі резервтер қандай да бір азаматтың шыны ыдысында жинақты сақтаумен бірдей - ақымақ және мағынасыз. Резервтерді ұстаудың ұқсас құралы «жаулардың» мемлекеттік облигациялары болып табылады.
Неге АҚШ?
Әрине, Ресейдің ұлылығы мен күші туралы қалауыңызша айтуға болады, бірақ бүгінде бұл үш негізгі талапқа жауап беретін АҚШ үкіметінің борыштық бағалы қағаздары:
- сенімділік;
- өтімділік;
- кіріс.
АҚШ – мемлекеттің экономикалық саясаты Ақ үйдің «қожайынына» тәуелді емес әлемдегі санаулы елдердің бірі.
Бұл елде билікке кім келсе де, жағдай өзгермейді. Сонымен қатар, мемлекет әртүрлі тәртіпсіздіктерден, революциялардан, режимді өзгертуден, қаржылық реформалардан, соғыстардан және т.б. қызба емес. Бұл елде олар экономикадағы басты ережені біледі - ақша тыныштықты жақсы көреді.
«Доллар дәуірі» қашан аяқталады?
Бүгін сіз әртүрлі фильмдерді, телешоуларды, спектакльдерді көре аласызсаясаткерлер "американдық қаржы пирамидасының" жақын арада күйреуі туралы.
Экономикадағы көптеген «гурулар» бұл болатынын айтады, тағы бір-екі жыл күтуіміз керек. Бірақ нақты экономистер мұндай мүмкіндіктерді орта мерзімді перспективада да (келесі жарты ғасырда) көрмейді.
АҚШ үкіметінің қарыз сомасы
Әрине, АҚШ үкіметінің қарызының көлемі таң қалдырады – 19 триллион доллардан астам, бұл ЖІӨ-нің 109,9% құрайды.
Мысалы, Греция, Ирландия және Исландияның қарызы ЖІӨ-ге қатысты АҚШ-тан көп, ал Украинаның алдағы жылдардағы қарызы да бұл көрсеткіштерден асып түсуі мүмкін. Бұл жерде номиналды қарыздың көлемін емес, АҚШ үкіметіне бар болғаны 250 миллиард доллар шығын әкелетін ЖІӨ-нің пайызы мен оны ұстап тұруды ескеру қажет. Егер оны 3,5 триллион долларға жуық бюджет кірісімен салыстыратын болсақ, онда бұл сома қайғылы болады. Сондықтан алдағы 50-100 жылда АҚШ-тың дефолтқа ұшырауы туралы жұртшылық алдында шулау әлі ерте.
Ресей: АҚШ-тың мемлекеттік облигациялары ең табысты
Үшінші негізгі фактор – табыстылыққа келетін болсақ, мұнда АҚШ мемлекеттік облигациялары бірінші орында тұр. Енді көпшілік таң қалады, бірақ үш жылдық мемлекеттік облигациялардың бестігіне кірісі теріс болып табылатындар кіреді. Бұл әзіл емес: жапондық бағалы қағаздар жылына шамамен 0,2% жоғалтады, Франция - 0,5%, ал америкалықтар жылына 1%-ға дейін табыс таба алады.
Онда неге инвестиция салу керек? Жауап қарапайым – инфляциядан бұдан да көп жоғалтпау үшін.
Төртінші себеп: саясиәсер
Шын мәнінде, басқа елдің мемлекеттік облигацияларының айтарлықтай пайызына ие елдер оған саяси әсер ете алады. Бағалы қағаздарының барлығын лақтырып тастау олардың бағасының құлдырауына әкеліп соғуы мүмкін, осылайша оның басқа облигацияларды сатуына жол бермейді, бұл қаржылық құлдыраумен бірдей.
Бірақ бізде ерекше мақтанатын ештеңе жоқ - Ресейдің үлесі АҚШ мемлекеттік қарызының 5% ғана.
2014 жылы Ресей Федерациясының Орталық банкі Ресей экономикасының жекелеген секторларына қарсы санкциялар енгізу кезеңінде АҚШ мемлекеттік облигацияларының 2/3 дерлік нарыққа шығарды. Мұндай әрекеттердің нұсқаларының бірі - американдықтардың қаржылық жүйесін құлату әрекеті. Бірақ Ресей шетелдегі қарыздың тең жартысы бар Қытай емес. ҚХР-ға АҚШ-тың барлық активтерін демпингтеу туралы ойланатындарын меңзегені жеткілікті, өйткені соңғысы валюта нарықтарында дүрбелең бастайды.
Қорытынды
Қорытындылай келе, АҚШ-тың мемлекеттік облигацияларына инвестиция салу арқылы Ресей осыдан әртүрлі дивидендтер алады:
- Ұлттық валюта бағамын қолдайды.
- Сауда алаңдарында рубль өтімділігін береді.
- Табыс жасайды.
- Саяси левередж алуға тырысуда.
