Биржаның туынды нарықтары – арнайы келісімшарттар – фьючерстер мен опциондар саудаланатын виртуалды платформалар. Бұл құралдарды туынды құралдар немесе туынды құралдар деп те атайды, себебі олар қандай да бір актив түрінен келеді.
Мысалы, қор нарығында белгілі бір компанияның акциялары, ал форвардтық нарықта осы акцияларға фьючерстер мен опциондар сатылады. Туынды құралдардың белгіленген өтеу мерзімі болады. Сондықтан олар сатылатын нарықтар туынды құралдар деп аталады. Сауда-саттық көлемі бойынша туынды нарықтар классикалық нарықтардан әлдеқашан асып түсті, өйткені туынды құралдар акциялармен салыстырғанда айтарлықтай артықшылықтарға ие.
Иық әсері
Туынды құралдар – төлем мерзімі кейінге қалдырылған келісімшарттар. Бүгін фьючерсті сатып алу үшін оның толық құнын төлеудің қажеті жоқ. Позицияны ашу кезінде биржа тек трейдердің шотындағы белгілі бір соманы – кепілді блоктайды. Оның мөлшері құралға және ағымдағы нарықтық жағдайға байланысты, бірақ әдетте келісім-шарт құнының 5–20% шамасында болады. Трейдер өз қаражатынан бірнеше есе көп сомамен жұмыс істей алады екен. Яғни, левередж арқылы сауда жасау. Мысалы, шұғылМәскеу биржасы нарығы 1:7 левереджі бар көк чиптерге туынды құралдармен сауда жасауға мүмкіндік береді. RTS индексіндегі фьючерстер 1:10 максималды левереджмен, ал валюта жұптары үшін келісімшарттар - 1:14 саудаланады.
Мұндай несиелеу механизмі қор нарығында да бар, бірақ ол қарыз қаражаты есебінен жүзеге асырылады. Сондықтан брокер өз шарттарын қояды. Осылайша, левередж, әдетте, 1:2-ден аспайды және мұндай несиені беру үшін комиссия алынады. Ал фьючерстік нарық трейдерге көбірек "левереджді" тегін пайдалануға мүмкіндік береді.
Құралдардың кең таңдауы
Фьючерстік нарықтардың тағы бір жаһандық артықшылығы - сауда үшін қол жетімді құралдардың кең таңдауы. Фьючерстер мен опциондардың базалық активі бағалы қағаздар, валюталық жұптар, қор индекстері, пайыздық мөлшерлемелер, құбылмалылық көрсеткіштері (актив бағасының өзгеру жылдамдығы), тауарлар – металдар, энергетика, ауыл шаруашылығы өнімдері болуы мүмкін. Оның үстіне, оларды сату активті, мысалы, мұнайды, валютаны немесе астықты міндетті түрде жеткізуді білдірмейді. Трейдерлер келісім-шарт мерзімі аяқталғанға дейін позиция ашып, пайда (немесе шығынға) алып, кері сауда жасай алады.
Мәскеу биржасының туынды қаржы нарығы трейдерлерге сауда үшін 60-тан астам құрал ұсынады. Рас, олардың көпшілігі әлі де жақсы көтеріле қойған жоқ. Бірақ Ресейдегі туынды құралдардың тарихы өте қысқа, мүмкін олардың «алтын ғасыры» әлі алда. Соған қарамастан, ресейлік фьючерстер мен опциондар нарығы қолма-қол ақша айналымы бойынша қор нарығынан 2 есе дерлік жоғары.
Төмен алымдар
Шағын комиссиялық алымдар фьючерстік нарықты ерекшелендіретін тағы бір мүмкіндік болып табылады. Биржа мен брокер әрбір сатып алынған немесе сатылған келісім-шарт үшін белгіленген сыйақы алады. Ең алдымен, бұл сауда сессиясы кезінде көптеген транзакцияларды жүзеге асыратын трейдерлер үшін өзекті. Акциялар бойынша осындай стратегияны жүзеге асыру кезінде комиссиялық аударымдар пайданың негізгі бөлігін алады. Немесе жоғалтуды айтарлықтай арттырады. Көптеген туынды нарықтар ішінде жүзеге асырылатын транзакциялар үшін айырбастау және брокерлік комиссиялар төменірек белгіленеді.
Шығындарды шектеу
Спот нарығында сауда-саттыққа қатысушылар тоқтату тапсырыстарын орналастыру арқылы бір саудаға тәуекелдерін шектейді. Дегенмен, күшті қозғалыстар кезінде бағаның ауытқуына байланысты, сондай-ақ техникалық себептерге байланысты олардың орындалуына 100% кепілдік берілмейді. Көптеген трейдерлер уақытсыз аялдама қаншалықты сәтсіздікке ұшырайтынын біледі. Сонымен қатар, фьючерстік нарықтар мұндай келеңсіздіктерден толық сақтандыруға мүмкіндік береді. Опциондар осы мақсат үшін жиі фьючерстермен немесе базалық активтегі позициялармен бірге пайдаланылады. Опцион шартының ерекшеліктеріне байланысты оны сатып алушы ол үшін төленген сомадан артық ұтыла алмайды. Бұл алдын ала анықталған шығын деңгейі мен пайданың өсу әлеуеті бар шығындар стратегияларына мүмкіндік береді.
Кез келген жағдайда табыс табу мүмкіндігі
Өздеріңіз білетіндей, акциялармен сауда жасау кезінде тек бағаның қолайлы бағыттағы қозғалысы арқылы пайда табуға болады. СағатБұл трейдер нарықтың қайда баратынын болжап қана қоймай, күшті қозғалысты күту керек. Бірақ фьючерстік нарықтар кез келген нарық жағдайында пайда алу мүмкіндігі бар стратегияларды құруға мүмкіндік береді. Мысалы, бағытына қарамастан, негізгі актив бағасының күшті өзгеруімен табыс әкелетіндер. Мұндай стратегиялар резонансты жаңалықтардың шығуын күтуде, эмитенттердің есептерін жариялауда және басқа жағдайларда қолданылады. Немесе, керісінше, активтің бағасы ұзақ уақыт бойы іс жүзінде тоқырауға ұшырағандықтан ақша табуға болады. Сіз белгілі бір компанияның емес, бүкіл нарықтың өсуіне немесе құлдырауына бәс тігуге болады. Немесе қор нарығындағы активтің бағасы мен оған арналған фьючерстік келісім-шарт арасындағы арбитраж бойынша - шұғыл түрде табыңыз. Сонымен қатар, туынды құралдарда базалық активтегі позицияларға қарама-қарсы позицияларды ашу арқылы сіз теріс күту жағдайында оларды тәуекелден (хеджирлеуден) қорғай аласыз. Фьючерс пен опциондар көптеген әртүрлі стратегияларды құруға мүмкіндік береді.
Туынды құралдарды дұрыс өңдеу арқылы трейдер өз активтерін табу және қорғау үшін үлкен мүмкіндіктер ашады. Дегенмен, туынды құралдарды ойланбастан пайдаланған кездегі жоғары тәуекелдер туралы ұмытпау керек. Бұл ең алдымен алыпсатарлық операцияларға қатысты. Өйткені, «иық» әсерінің арқасында пайда ғана емес, шығын да бірнеше есе артады. Сондықтан фьючерстік нарықта тәуекел мен капиталды басқару принциптерін қолдану өте маңызды.
