Экономикалық терминдер жиі түсініксіз және түсініксіз. Оларға тән мағына интуитивті, бірақ оны алдын ала дайындықсыз, көпшілік алдында сөзбен түсіндіру кез келген адамға сирек мүмкін. Бірақ бұл ережеден ерекшеліктер бар. Бұл термин таныс болып шығады, бірақ оны терең зерттей отырып, оның барлық мағыналары мамандардың тар шеңберіне ғана белгілі екені белгілі болады.
Бәрі естіген, бірақ білетіндер аз
Мысал ретінде «маржа» терминін алайық. Бұл сөз қарапайым және қарапайым деуге болады. Көбінесе ол экономикадан немесе биржалық саудадан алыс адамдардың сөзінде кездеседі.
Көпшілік маржа кез келген біртекті көрсеткіштер арасындағы айырмашылық деп ойлайды. Күнделікті қарым-қатынаста бұл сөз сауда пайдасын талқылау процесінде қолданылады.
Бұл өте кең ұғымның барлық мағыналарын мүлде білетін адамдар аз.
Алайда, қазіргі адам күтпеген сәтте «бет-әлпетін жоғалтпау» үшін бұл терминнің барлық мағыналарын түсінуі керек.
Шегіэкономика
Экономикалық теория маржа – бұл өнімнің бағасы мен оның өзіндік құны арасындағы айырмашылық дейді. Басқаша айтқанда, ол кәсіпорын қызметінің табыстың пайдаға айналуына қаншалықты тиімді ықпал ететінін көрсетеді.
Маржа – пайызбен көрсетілген салыстырмалы көрсеткіш.
Маржаны қалай есептеу керектігін анықтайық:
Маржа=Пайдасы/Табыс100.
Формула өте қарапайым, бірақ терминді зерттеудің басында шатастырмау үшін қарапайым мысалды қарастырайық. Компания 30% маржамен жұмыс істейді, яғни әрбір алынған рубльден 30 тиын таза пайда, ал қалған 70 тиын шығын болып табылады.
Брутто маржа
Кәсіпорынның рентабельділігін талдауда жүргізілген іс-әрекет нәтижесінің негізгі көрсеткіші жалпы маржа болып табылады. Оны есептеу формуласы есепті кезеңдегі өнімді сатудан түскен түсім мен осы өнімді өндіруге кеткен ауыспалы шығындар арасындағы айырма болып табылады.
Тек жалпы табыс деңгейі кәсіпорынның қаржылық жағдайын толық бағалауға мүмкіндік бермейді. Сондай-ақ оның көмегімен оның қызметінің жеке аспектілерін толық талдау мүмкін емес. Бұл аналитикалық көрсеткіш. Бұл жалпы компанияның қаншалықты табысты екенін көрсетеді. Жалпы маржа өнім өндіруге немесе қызмет көрсетуге жұмсалған кәсіпорын қызметкерлерінің еңбегімен жасалады.
Осындай есептеу кезінде ескеру қажет тағы бір нюансты атап өткен жөн.көрсеткіші «брутто маржа». Формула кәсіпорынның шаруашылық қызметін жүзеге асырудан тыс кірісті де есепке ала алады. Оларға дебиторлық және кредиторлық берешекті есептен шығару, өндірістік емес қызметтерді көрсету, тұрғын үй-коммуналдық шаруашылықтан түскен кірістер және т.б. жатады.
Талдаушы үшін жалпы маржаны дұрыс есептеу өте маңызды, өйткені бұл көрсеткіш кәсіпорынның таза пайдасын және одан әрі даму қорларын құрайды.
Экономикалық талдауда жалпы маржаға ұқсас тағы бір ұғым бар, ол «пайда маржа» деп аталады және сатудың табыстылығын көрсетеді. Яғни, жалпы табыстағы пайданың үлесі.
Банктер және маржа
Банктің пайдасы мен оның көздері бірқатар көрсеткіштерді көрсетеді. Мұндай мекемелердің жұмысын талдау үшін төрт түрлі маржа нұсқаларын есептеу әдеттегідей:
-
Несиелік маржа құжатта көрсетілген және нақты берілген сома арасындағы айырмашылық ретінде айқындалатын несиелік келісімдер бойынша жұмысқа тікелей байланысты.
- Банктік маржа несиелер мен депозиттер бойынша пайыздық мөлшерлемелер арасындағы айырма ретінде есептеледі.
- Таза пайыздық маржа банк қызметінің негізгі көрсеткіші болып табылады. Оны есептеу формуласы барлық операциялар бойынша комиссиялық кірістер мен шығыстар айырмасының барлық банк активтеріне қатынасы сияқты көрінеді. Таза маржаны банктің барлық активтері негізінде және тек қазіргі уақытта жұмысқа қатысқандар бойынша есептеуге болады.
- Кепілдік маржа – кепілдің болжамды құны мен қарыз алушыға берілген сома арасындағы айырма.
Осындай әртүрлі мағыналар
Әрине, экономика сәйкессіздіктерді ұнатпайды, бірақ «маржа» терминінің мағынасын түсінген жағдайда бұл орын алады. Әрине, бір мемлекеттің аумағында барлық аналитикалық есептер бір-бірімен толық сәйкес келеді. Дегенмен, орыстардың саудадағы «маржа» терминін түсінуі еуропалықтан айтарлықтай ерекшеленеді. Шетелдік талдаушылардың есептерінде ол тауарды сатудан түскен пайданың оның сату бағасына қатынасын білдіреді. Бұл жағдайда маржа пайызбен көрсетіледі. Бұл мән компанияның сауда қызметінің тиімділігін салыстырмалы бағалау үшін қолданылады. Маржаны есептеуге еуропалық көзқарас жоғарыда сипатталған экономикалық теория негіздеріне толығымен сәйкес келетінін атап өткен жөн.
Ресейде бұл термин таза пайда деп түсініледі. Яғни, есептеулер жүргізгенде олар жай ғана бір терминді екіншісімен ауыстырады. Көбінесе отандастарымыз үшін маржа тауарды сатудан түскен түсім мен оны өндіруге (сатып алуға), жеткізуге және сатуға кеткен үстеме шығындар арасындағы айырмашылық болып табылады. Ол рубльде немесе есеп айырысуға ыңғайлы басқа валютада көрсетіледі. Кәсіби мамандардың маржаға деген көзқарасы бұл терминді күнделікті өмірде қолдану принципінен айтарлықтай ерекшеленбейтінін қосуға болады.
Маржа мен белгілеудің айырмашылығы неде?
Маржа термині туралы көптеген қате түсініктер бар. Олардың кейбіреулері қазірдің өзінде сипатталған, бірақбіз әлі ұстанбаған ең көп таралғаны.
Көбінесе маржа көрсеткіші сауда маржасымен шатастырылады. Олардың арасындағы айырмашылықты айту өте оңай. Маржа – бұл пайданың шығынға қатынасы. Біз жоғарыда маржаны қалай есептеу керектігін жазғанбыз.
Көркем мысал кез келген күмәнді жоюға көмектеседі.
Бір компания 100 рубльге өнімді сатып алып, оны 150-ге сатты делік.
Сауда маржасын есептеңіз: (150-100)/100=0, 5. Есептеу маржа тауар құнының 50% құрайтынын көрсетті. Маржа жағдайында есептеулер келесідей болады: (150-100)/150=0,33. Есептеу 33,3% маржа көрсетті.
Көрсеткіштерді дұрыс талдау
Кәсіби талдаушы үшін көрсеткішті есептей білу ғана емес, оның сауатты түсіндірме беруі де өте маңызды. Бұл көп тәжірибені қажет ететін қиын жұмыс.
Бұл неге сонша маңызды?
Қаржылық көрсеткіштер біршама шартты. Оларға бағалау әдістері, бухгалтерлік есеп принциптері, кәсіпорынның жұмыс істеу жағдайлары, валютаның сатып алу қабілетінің өзгеруі және т.б. әсер етеді. Сондықтан есептеулердің нәтижесін бірден «жаман» немесе «жақсы» деп түсінуге болмайды. Қосымша талдау әрқашан орындалуы керек.
Қор нарықтарындағы маржа
Нарықтық маржа – бұл өте нақты көрсеткіш. Брокерлер мен трейдерлердің кәсіби сленгінде бұл жоғарыда сипатталған барлық жағдайларда болғандай, мүлдем пайданы білдірмейді. Қор нарықтарындағы маржа бір түріне айналадымәмілелер жасау кезінде кепіл және мұндай сауда-саттықтың қызметі «маржа саудасы» деп аталады.
Маржа саудасының принципі келесідей: мәміле жасау кезінде инвестор келісім-шарттың барлық сомасын толық төлемейді, ол өзінің брокерінен қарызға алған қаражатты пайдаланады, ал оның дебетінен аз ғана депозит алынады. жеке шот. Егер инвестор жүргізген операцияның нәтижесі теріс болса, шығын кепілдік депозит есебінен жабылады. Ал керісінше жағдайда пайда сол депозитке есептеледі.
Маржа транзакциялары тек брокердің қарыз қаражаты есебінен сатып алуды жүзеге асыруға мүмкіндік бермейді. Клиент қарызға алынған бағалы қағаздарды да сата алады. Бұл жағдайда қарызды сол қағаздармен өтеуге тура келеді, бірақ оларды сатып алу сәл кейінірек жасалады.
Әр брокер өз инвесторларына маржа операцияларын дербес жасауға құқық береді. Кез келген уақытта ол мұндай қызмет көрсетуден бас тартуы мүмкін.
Маржа саудасының артықшылықтары
Маржа транзакцияларына қатысу арқылы инвесторлар бірқатар артықшылықтарға ие болады:
- Шотта жеткілікті үлкен сомаларсыз қаржы нарықтарында сауда жасау мүмкіндігі. Бұл маржа саудасын жоғары табысты бизнеске айналдырады. Дегенмен, операцияларға қатысу кезінде тәуекел деңгейі де аз емес екенін ұмытпау керек.
- Акциялардың нарықтық құны төмендеген кезде қосымша табыс алу мүмкіндігі (клиент брокерден бағалы қағаздарды қарызға алған жағдайларда).
- Түрлі валюталармен сауда жасауға арналғандепозитте осы валютада қаражат болуы міндетті емес.
Тәуекелдерді басқару
Маржа мәмілелерін жасау кезінде тәуекелді азайту үшін брокер әрбір инвесторына кепілдік сомасын және маржа деңгейін тағайындайды. Әрбір жағдайда есептеу жеке жүргізіледі. Мысалы, транзакциядан кейін инвестордың шотында теріс сальдо пайда болса, маржа деңгейі келесі формула бойынша анықталады:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), мұнда:
DK - депозитке салынған инвестор қаражаты;
CA – брокер кепіл ретінде қабылдаған инвестордың акциялары мен басқа да бағалы қағаздарының құны;
ZI - инвестордың несие брокеріне қарызы.
Бақылау маржа деңгейі кем дегенде 50% болған жағдайда ғана мүмкін болады және клиентпен келісімде өзгеше көзделмесе. Жалпы ережелерге сәйкес, брокер маржа деңгейінің белгіленген шектен төмен төмендеуіне әкелетін транзакцияларды жасай алмайды.
Осы талапқа қосымша брокер мен инвестор арасындағы қарым-қатынасты ретке келтіруге және қамтамасыз етуге арналған қор нарықтарында маржа операциялары үшін бірқатар шарттар алға қойылған. Шығынның максималды мөлшері, қарыздарды өтеу шарттары, келісім-шартты өзгерту шарттары және т.б. келіссөздер жүргізіледі.
Қысқа мерзімде «маржа» терминінің барлық алуан түрлілігін түсіну өте қиын. Өкінішке орай, бір мақалада оны қолданудың барлық бағыттары туралы айту мүмкін емес. Жоғарыдағы талқылау тек негізгі ойларды көрсетеді.пайдаланыңыз.
