Әр акционерлік қоғам бағалы қағаздарды шығарады, бірақ бұл қызметте бірқатар нюанстар бар. Белгілі бір жағдайларда бастапқы және қосымша эмиссия міндетті құжатты – акцияларды шығару проспектісін дайындауды талап етеді. Осы құжатты құрастыру себептерін шарлау үшін мынаны түсіну керек: бағалы қағаздар проспектісі акция шығарылымының міндетті атрибуты болып табылады немесе ол белгілі бір жағдайларда ғана әзірленеді.
Анықтамалық керек
Қарастырылып отырған проспектінің мақсатын жақсырақ түсіну үшін оның тұжырымдамасын анықтау керек. Бағалы қағаздар проспектісі шаруашылық жүргізуші субъектінің акцияларының шығарылымымен бірге жүретін маңызды құжат болып табылады және эмитент туралы ақпаратты және оның жұмыс істеуінің маңызды аспектілері туралы ақпаратты қамтиды: қаржылық жағдай, есеп беру деректері, акционерлер және т.б.
Бұл құжатты серіктестіктің бірінші тұлғаларының құрамы немесе осы ұйымның осы құқыққа ие атқарушы органы бекітеді. Бұған қоса, ол қаржылық бағалаушымен тексеріліп, сертификатталуы мүмкінБағалы қағаздар бойынша арнайы кеңесші.
Анықтамалық компания қызметінің әртүрлі құрамдас бөліктері туралы жеткілікті ауқымды блоктарды қамтитындықтан, ол шаруашылық субъектілерінің бүкіл ауқымын қызықтырады. Айта кету керек, компания проспектіні өзі әзірлейді, оның үлгісі нысанда қатаң ұсынылмайды.
Негізгі талап - бұл эмитент-компаниялардың ақпаратты ашу ережелерін көрсететін ережеде белгіленген барлық қажетті ақпаратты қосу.
Анықтама кімге арналған
Айтылғандай, проспектіде ұсынылған және ұйымның қаржылық-шаруашылық қызметін ашатын ақпарат нарықта жұмыс істейтін бірқатар субъектілер үшін маңызды болады.
Проспектіде компания қызметінің нәтижелері және акцияларды шығару себептері туралы ақпарат бар болғандықтан, бұл ең алдымен акционерлердің өздерін қызықтырады. Басқа мүдделі тараптар ұсынылған деректер негізінде акцияларды сатып алу туралы шешім қабылдайтын инвесторлар болып табылады.
Анықтамалық проспектіде ашылған ақпарат шығарылғанға дейін нарықтың барлық қатысушыларына қолжетімді болуы тиіс екенін ескерген жөн.
Бағалы қағаздар және олардың эмиссиясы
Эмиссиялық компанияның бағалы қағаздарды шығаруы міндетті түрде бағалы қағаздар нарығын реттейтін заңнамада белгіленген белгілі бір тәртіпке сәйкес болуы керек. Бұл тапсырыс кіредіқадамдар:
- акцияларды шығаруға негізделген ниетті ескере отырып;
- осы шешімді бекіту;
- мәселені мемлекеттік тіркеу тәртібі;
- шығарылған қағаздар үшін сертификаттар жасау;
- орналастыру;
- мемлекеттік органда шығару нәтижелері туралы есепті тіркеу.
Мемлекеттік органда акциялар шығарылымын есепке алу оған эмиссиялық бағалы қағаздармен кез келген келесі мәмілеге қатысуға міндетті болатын тиісті нөмірмен рұқсат беруді көздейді.
Қауіпсіздікті орналастыру опциялары
Акцияларды шығару міндеттері: ұйымның капиталын құру, капиталды басқару, қаржылық ресурстарды тарту және т.б.
Егер акциялардың шығарылымы жабық орналастыру түрінде жүзеге асатын болса, ол жеке деп те аталады, онда бұл жағдайда бұл процедура туралы жария хабарлама болмайды. Шығарылған акциялар жабық адамдар арасында таратылады.
Бағалы қағаздарды таратудың тағы бір нұсқасы - шектеусіз шеңбердегі тұлғалар арасында ашық орналастыру. Бұл жағдайда проспектіде көрсетілген ақпаратты барынша ашу талап етіледі. Дәл осы бөлу нұсқасында бағалы қағаздар проспектісін мемлекеттік тіркеу қажет. Бұл әрі қарай талқыланады.
Акциялар шығарылымының проспектісін тіркеу
Бағалы қағаздар шығарылымын (проспектісін) тіркеу оларды жария орналастыру үшін міндетті болып табылады. жолдарБұл жағдайда өте көп, соның ішінде қор биржаларының көмегімен.
Проспектіні тиісті органда бекіту келесі жағдайларда жүзеге асырылады:
- Компания акционерлерінің саны 500-ден асқанда.
- Акционерлер арасындағы акцияларды шығару құны 50 000 ең төменгі жалақыдан асады.
- Акциялар акционерлерге таратылады.
- Күтілетін бөлісу түрлендіруі және ашық жазылым.
- Жабық жазылу болса, бірақ акционерлердің саны бес жүз адамнан асса.
Мемлекеттік орган шығарылым бойынша қорытындыны қабылдамауы мүмкін, содан кейін бағалы қағаздар проспектісін тіркеуден де бас тартылады. Эмитенттің бағалы қағаздарды шығару және олардың айналысы ережелері туралы заңнаманың талаптарын сақтамауы, шығарылымға байланысты қажетті салықтарды, соның ішінде дұрыс емес немесе көрінеу жалған мәліметтерді төлемеуі бас тартуға негіз бола алады. эмитент өзі туралы хабарлаған.
Ұйым тіркелгенге дейін және тиісті органнан оң шешім алмағанға дейін бағалы қағаздарға қатысты қандай да бір әрекеттерді жүзеге асыруға тыйым салынады.
Анықтамалық ақпараттың мазмұны
Бұрын анықталғандай, проспект эмитент әзірлейтін және бизнес пен оның компаниядағы тиімділігі туралы маңызды ақпаратты қамтитын құжат болып табылады.
Үлестерді таратқан жағдайдажазылу немесе кез келген басқа да қоғамдық тәсілдермен ақпаратты ашу міндетті болып табылады. Айта кету керек, егер жоғарыда сипатталған жағдайлар қолданылса, жазылудың ашық түрі ғана емес, сонымен қатар жабық әдісі де проспектіні ресімдеуді қамтиды.
Ақпаратты жеткізу әдістері әртүрлі, бірақ 10 мың данадан кем емес жаппай таралатын баспа басылымында жариялау міндетті болып табылады. Бұл ереже ашық жазылым үшін жарамды. Жабық типтегі жазылым үшін таралым кемінде мың дана болуы керек.
Ақпаратты жариялау кезінде эмитент туралы ақпарат, жарғылық капиталдың мөлшері, (номиналды) бағалы қағаздың құны және шығарылымға арнайы қатысты басқа маңызды деректер болуы керек. Сонымен қатар, бағалы қағаздың сыртқы түрі мен құнды құжатты қорғау құралдарының сипаттамасы қажет.
Қосымша акциялар шығарылымы және проспектісі
Акцияларды бастапқы да, қайта шығару да барлық процедуралық ережелерді сақтауды талап етеді. Егер акциялардың қайталама шығарылымы ақпаратты жария етуді талап ететін шарттарға бағынатын болса, онда бағалы қағаздар проспектісі де ресімделуі және тіркелуі тиіс құжат болып табылады.
Банк бағалы қағаздар эмитенті ретінде
Банк ұйымы, акционерлік түрдегі кез келген басқа шаруашылық жүргізуші субъектілер сияқты, меншік нысанымен алдын ала белгіленген акцияларды шығарады. Бағалы қағаздарды шығарудың жалпы ережелері осы саладағы заңнамамен анықталады, бірақ кейбіреулері бармүмкіндіктер.
Біріншіден, акцияларды шығару тәртібі коммерциялық банктерге арнайы қолданылатын бірқатар арнайы заңдармен және нормативтік актілермен реттеледі. Сонымен, коммерциялық банктердің эмиссиялық бағалы қағаздарының ережелерін әзірлеген Орталық банктің нұсқауы мәселені тек келесі жағдайларда ғана анықтайды: банкті ұйымдастыру кезінде жарғылық капиталдың мөлшерін ұлғайту және жаңа қаржылық ресурстарды тарту.
Акциялардың бастапқы шығарылымы тек жабық шеңберде өтеді. Банк шығарған кез келген бағалы қағаздар Орталық банкте тіркелген.
Бағалы қағаздардың кез келген басқа эмитенті сияқты несиелік мекеме эмиссия кезеңдерін сақтайды және банктің бағалы қағаздарының проспектісін дайындауы керек. Ақпаратты жария ету де міндетті талап болып табылады. Бұған қоса, бұл құжатты тәуелсіз аудиторлық компания тексеріп, мақұлдауы керек.
Қауіп факторлары
Проспектіні құрастырудың барлық артықшылықтарына қарамастан, шартты түрде бірнеше топқа бөлуге болатын белгілі бір алаңдаушылықтар бар. Олар төменде тізімде болады:
- салалық тәуекелдер;
- мемлекеттік және аймақтық тәуекелдер;
- қаржылық тәуекелдер;
- заңды тәуекелдер;
- іскерлік беделді жоғалту қаупі (бедел тәуекелі);
- стратегиялық тәуекел;
- эмитенттің қызметіне байланысты тәуекелдер;
- банктік тәуекелдер.
Қорытынды
Құрылу нысаны бойынша акциялар шығаруды көздейтін әрбір компания талаптарға сай болуы керекосы қызмет саласындағы барлық процедуралық ережелер.
Анықтамалық акция эмитент-компания акцияларды шығару көпшілікке жария ету талаптарына сәйкес келсе, мемлекеттік органда тіркелуі тиіс міндетті құжаттардың бірі болып табылады.
