Мазмұны:
- Капитал балансының теориясы
- Қаржылық левередж (рычаг), анықтамасы
- «Иық» құрамдастары
- Қаржылық левередж формуласы
- Қаржылық левередж, әсерлер
- Левередж әсерінің американдық және еуропалық түсіндірмесі
- Қорытынды
Бейне: Қаржылық левередж коэффициенті (қаржылық левередж)
2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Соңғы өзгертілген: 2024-02-12 09:58
Кез келген компания нарықтағы үлесін арттыруға ұмтылады. Кәсіпорын қалыптасу және даму процесінде өз капиталын жасайды және көбейтеді. Сонымен қатар, өсуді арттыру немесе жаңа аймақтарды іске қосу үшін сыртқы капиталды тарту өте жиі қажет. Банк секторы мен айырбас құрылымдары жақсы дамыған заманауи экономика үшін қарыз капиталына қол жеткізу қиын емес.
Капитал балансының теориясы
Қарыз қаражатын тарту кезінде өтеу бойынша қабылданған міндеттемелер мен алға қойылған мақсаттар арасында теңгерімді сақтау маңызды. Оны бұзсаңыз, барлық көрсеткіштердің дамуы мен нашарлауы айтарлықтай баяулауы мүмкін.
Модильяни-Миллер теориясы бойынша компанияның жалпы капиталының құрылымында қарыз капиталының белгілі бір бөлігінің болуы кәсіпорынның ағымдағы және болашақтағы дамуы үшін тиімді. Қарыз қаражаты қолайлы бағаменқызмет көрсету бағалары оларды перспективалы салаларға бағыттауға мүмкіндік береді, бұл жағдайда ақша мультипликаторының әсері инвестицияланған бір бірлік қосымша бірлікке өсім бергенде жұмыс істейді.
Бірақ жоғары левередж жағдайында компания несиеге қызмет көрсету көлемін ұлғайту арқылы ішкі және сыртқы міндеттемелерін орындамауы мүмкін.
Осылайша, үшінші тарап капиталын тартатын компанияның негізгі міндеті қаржылық левередждің оңтайлы коэффициентін есептеу және капиталдың жалпы құрылымында теңгерімді құру болып табылады. Бұл өте маңызды.
Қаржылық левередж (рычаг), анықтамасы
Левередж коэффициенті компаниядағы екі капитал арасындағы бар арақатынасты білдіреді: меншікті және қарызға алынған. Жақсырақ түсіну үшін анықтаманы басқаша тұжырымдауға болады. Левередж коэффициенті қаржыландыру көздерінің белгілі бір құрылымын құру, яғни өзінің және қарыз қаражатын олар ретінде пайдалану арқылы компания қабылдайтын тәуекелдің көрсеткіші болып табылады.
Түсіну үшін: «левередж» сөзі ағылшынша, аудармада «рычаг» дегенді білдіреді, сондықтан көбінесе қаржылық левередж «қаржылық левередж» деп аталады. Мұны түсіну және бұл сөздерді басқаша деп ойламау маңызды.
«Иық» құрамдастары
Қаржылық левередж коэффициенті оның көрсеткіші мен әсеріне әсер ететін бірнеше құрамдастарды ескереді. Олардың ішінде:
- Салықтар, атап айтқанда компания өз қызметін жүзеге асыру кезінде көтеретін салық ауыртпалығы. Салық мөлшерлемелерін мемлекет белгілейді, сондықтан бұл мәселе бойынша компания салық шегерімдерінің деңгейін таңдалған салық режимдерін өзгерту арқылы ғана реттей алады.
- Қаржылық левередж көрсеткіші. Бұл қарыз қаражатының меншікті капиталға қатынасы. Қазірдің өзінде бұл көрсеткіш тартылған капиталдың бағасы туралы бастапқы түсінік бере алады.
- Қаржылық левередж дифференциалы. Сондай-ақ, активтердің табыстылығы мен алынған несиелер үшін төленетін пайыздар арасындағы айырмашылыққа негізделген сәйкестік көрсеткіші.
Қаржылық левередж формуласы
Сіз левередж коэффициентін есептей аласыз, оның формуласы өте қарапайым, келесідей.
Левередж=Қарыз/Капитал
Бір қарағанда бәрі түсінікті және қарапайым. Формула левередж коэффициенті барлық тартылған қаражаттардың меншікті капиталға қатынасы екенін көрсетеді.
Қаржылық левередж, әсерлер
Левередж (қаржылық) компанияның дамуына және табыстылығына бағытталған қарыз қаражаттарымен байланысты. Капитал құрылымын анықтап, арақатынасын ала отырып, яғни қаржылық левередж коэффициентін есептеп, оның балансы формуласы ұсынылған, біз капиталдың тиімділігін (яғни оның пайдалылығын) бағалай аламыз.
Левередж эффектісі қанша болатынын түсінуге мүмкіндік бередікәсіпорын айналымына сыртқы капиталды тартудың болуына байланысты меншікті капиталдың тиімділігі. Әсерді есептеу үшін жоғарыда есептелген көрсеткішті ескеретін қосымша формула бар.
Қаржылық левередждің оң және теріс әсерлерін ажыратыңыз.
Бірінші – барлық салықтарды төлегеннен кейін жиынтық капитал кірісі арасындағы айырмашылық берілген несие бойынша пайыздық мөлшерлемеден асып кеткенде. Егер әсер нөлден жоғары болса, яғни оң болса, онда левереджді арттыру тиімді және қосымша қарыз капиталын тартуға болады.
Әсердің минус белгісі болса, жоғалтудың алдын алу шараларын қолдану керек.
Левередж әсерінің американдық және еуропалық түсіндірмесі
Левередж әсерінің екі түсіндірмесі құрастырылған, соған сәйкес есептеу кезінде екпіндер көбірек ескеріледі. Бұл левередж коэффициенті компанияның қаржылық нәтижелеріне әсер ету көлемін қалай көрсететінін тереңірек қарастырады.
Американдық модель немесе тұжырымдама компания барлық салық төлемдерін орындағаннан кейін алынған таза пайда мен пайда арқылы қаржылық левереджді қарастырады. Бұл модель салық құрамдас бөлігін ескереді.
Еуропалық тұжырымдама қарыз капиталының тиімділігіне негізделген. Ол меншікті капиталды пайдаланудың әсерін зерттейді және оны қарыз капиталын пайдалану әсерімен салыстырады. Басқаша айтқанда, тұжырымдама капиталдың әрбір түрінің табыстылығын бағалауға негізделген.
Қорытынды
Кез келген компания кем дегенде залалсыздық нүктесіне жетуге, ал максимум ретінде - жоғары табыстылық алуға ұмтылады. Барлық мақсаттарға жету үшін әрқашан жеке капитал жеткіліксіз. Көптеген компаниялар даму үшін қарыз қаражаттарын тартуға жүгінеді. Меншікті және тартылған капитал арасындағы тепе-теңдікті сақтау маңызды. Ол ағымдағы уақытта осы баланстың қалай сақталатынын анықтау және қаржылық левередж көрсеткіші қолданылады. Бұл ағымдағы капитал құрылымы қосымша қарыз қаражаттарымен жұмыс істеуге қаншалықты мүмкіндік беретінін анықтауға көмектеседі.
Ұсынылған:
Қаржыны бақылау, оның түрлері, мақсаты. Қаржылық бақылау жүйесі. Қаржылық бақылау және аудит
Қаржылық бақылау және аудит жалпы мемлекет және оның құрылымдары, атап айтқанда ұйымдар мен азаматтар қызметінің заңдылығын қамтамасыз етудің ең маңызды құралы болып табылады. Олар қаражатты бөлу мен пайдаланудың орындылығын тексеруді қамтиды
Айналым капиталының коэффициенті: бұл не және қалай есептеу керек
Айналым капиталының коэффициенті кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығы үшін қажетті меншікті қаражатының жеткілікті болуын анықтайды. Шаруашылық жүргізуші субъектінің капиталының болуы кәсіпорынның тиімді жұмыс істеуінің маңызды шарттарының бірі болып табылады. Ол ұйымның қаржылық тұрақтылығын анықтайтын коэффициенттер тобына жатады
Ағымдағы өтімділік коэффициенті: ұйымның қаржылық жағдайын көрсетеді
Ағымдағы өтімділік коэффициенті ұйымның өз құндылықтарын ысырапсыз қолма-қол ақшаға айналдыру мүмкіндігін, сондай-ақ кәсіпорынның активтерімен ағымдағы міндеттемелерді уақтылы жабу ықтималдығын көрсетеді
Қаржылық құралдар дегеніміз Қаржы саясатының қаржылық құралдары. Бағалы қағаздар
Әлемдік қаржы нарығы – өз заңдары мен даму принциптеріне негізінен бағынатын күрделі құрылым. Дегенмен, оның кейбір іргелі белгілері бұрыннан зерттеліп, ортақ белгіге келтірілді. Қаржы құралдары да ерекшелік емес. Бұл нақты құжат немесе ресми түрде тіркелген электрондық нысан, ол қандай да бір құқықтық келісімді бекітуі мүмкін
Қаржылық тұрақтылық коэффициенті: баланс формуласы, нормативтік мән
Қаржылық тұрақтылық коэффициенті компанияның позициясының қаншалықты тұрақты екенін және жақын болашақта қандай да бір қаржылық мәселелерге қауіп төндіретінін көрсетеді. Қаржылық тұрақтылық коэффициентін компанияның іскерлік қызметін қаржыландырудың қанша ұзақ мерзімді және тұрақты көздері бар екенін анықтау үшін пайдалануға болады